facebook
twitter
vk
instagram
linkedin
google+
tumblr
akademia
youtube
skype
mendeley
Wiki
Global international scientific
analytical project
GISAP
GISAP logotip

РИСКИ УЧЕТА РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Автор Доклада: 
Ильенкова Н. Д., Веселова Т. Н.
Награда: 
РИСКИ УЧЕТА РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

РИСКИ УЧЕТА РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ильенкова Наталья Дмитриевна, д.э.н., профессор
Финансовый университет при Правительстве РФ
Веселова Татьяна Николаевна, к.э.н.
Общество с ограниченной ответственностью «ГРОСС-АУДИТ»

В данной статье рассмотрены вопросы учета расходов на размещение ценных бумаг и связанные с этим риски.
Ключевые слова: андеррайтинг, налог на прибыль, риски.

This article discusses the accounting for the securities placement costs and the associated risks.
Keywords: underwriting, tax on profits, risks.

В настоящее время все больше российских компаний размещают свои акции на международных фондовых рынках (IPO), что, несомненно, является одним из способов привлечения капитала, повышением узнаваемости и статуса компании.

Однако, вопросы признания расходов, связанных с публичным размещением и обращением ценных бумаг, понесенных российскими компаниями на основании соглашений об андеррайтинге, в целях налогообложения в российских законодательных актах освещены недостаточно полно, что способствует возникновению налоговых рисков вследствие неверной квалификации указанных расходов.

В соответствие с ч. 12 ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» под «публичным размещением» понимается размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и ЦБ РФ. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.

В п. 3.2 Постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации» вскользь упоминается, что профессиональный участник, осуществляя брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, выступает андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг. В толковом словаре терминов IPO андеррайтера определяют как «инвестиционный банк, принимающий на себя риск покупки новой эмиссии ценных бумаг у компании и распределения ее среди других инвесторов» (Гулькин П.Г. Англо-русский толковый словарь терминов по IPO). СПб.: ООО «Аналитический центр Альпари СПб», 2002. На наш взгляд, взаимоотношения между эмитентом и андеррайтером регулируются нормами законодательства о договоре комиссии или поручения, в соответствии с которыми андеррайтер при продаже ценных бумаг действует от имени и за счет эмитента (или от своего имени и за счет эмитента). То есть андеррайтер является посредником, оказывающим эмитенту услуги по организации эмиссии вновь выпущенных акций. За исполнение поручения посреднику положено вознаграждение. Стоимость посреднических услуг андеррайтера в рамках заключенного Соглашения может определяться как сумма его вознаграждения.

В целях бухгалтерского учета сумма расходов на оплату услуг андеррайтера учитывается в составе прочих расходов (п. 11 ПБУ 10/99), для учета которых Планом счетов и инструкцией по его применению предназначен счет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 2 «Прочие расходы».

Расходы, понесенные посредником в связи с исполнением договора, должны быть ему возмещены заказчиком. В случае, если в Соглашении об андеррайтинге российская компания возмещает андеррайтеру все компенсации, издержки, выплаты и расходы, понесенные последним в связи с исполнением условий Соглашения, то данные расходы андеррайтер должен подтвердить документально, предоставив эмитенту - российской компании копии документов, подтверждающих понесенные посредником расходы в порядке и в сроки, предусмотренные договором (ст.1008 ГК РФ).

После исполнения поручения посредник обязан передать заказчику (в данном случае российской компании) все полученное по договору и отчитаться перед ним. В подтверждение исполнения поручения, андеррайтер должен предоставлять отчет посредника, в котором отдельно будут выделены суммы расходов, понесенных андеррайтером в связи с исполнением Соглашения, и отдельно суммы посреднического вознаграждения.

Согласно п. 1 ст. 146 НК РФ операции по реализации товаров (работ, услуг) на территории РФ признаются объектом налогообложения НДС.
Порядок определения места реализации работ (услуг) в целях применения налога на добавленную стоимость установлен нормами ст. 148 НК РФ.

Так, на основании норм данной статьи место реализации брокерских услуг определяется по месту осуществления деятельности организации, оказывающей такие услуги. При этом п. 2 ст. 148 НК РФ установлено, что местом осуществления деятельности организации, оказывающей указанные услуги, признается территория РФ в случае присутствия этой организации на территории РФ на основании государственной регистрации. Таким образом, местом реализации брокерских услуг (услуг андеррайтера), оказываемых иностранной организацией, осуществляющей деятельность на территории иностранного государства, территория РФ не признается, и, соответственно, такие услуги объектом налогообложения НДС на территории РФ не являются.

А вот консалтинговые, юридические, маркетинговые услуги на основании пп. 4 п. 1 ст. 148 НК РФ должны облагаться НДС. И в соответствие с п. 2 ст. 161 НК РФ российская компания обязана выступить налоговым агентом и уплатить НДС в бюджет по ставке 18/118 на основании п. 4 ст. 164 НК РФ.

Расходы российской компании, связанные с организацией размещения вновь выпущенных акций, по мнению авторов, не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль, а расходы, связанные с предоставлением информации заинтересованным лицам по указанной сделке могут уменьшить налоговую базу по налогу на прибыль на основании пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ.

В ст. 265 НК РФ содержится упоминание о расходах на организацию выпуска собственных ценных бумаг, которые учитываются в составе внереализационных расходов (пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ).

В соответствие со ст. 19 Федерального закона РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

  • принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
  • утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
  • государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
  • размещение эмиссионных ценных бумаг;
  • государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

В случае, если Соглашением установлено, что на момент его заключения, российская компания уже осуществила выпуск новых акций, предлагаемых к продаже, то это означает, что расходы на организацию выпуска собственных ценных бумаг закончились. То есть акции допущены к торгам на ММВБ и к внесению в котировальный список «В» РТС.

В рассматриваемом авторами случае российская компания собирается осуществить первичное размещение ценных бумаг на иностранных биржах посредством привлечения профессионального участника рынка ценных бумаг (финансового консультанта) – андеррайтера, который обслуживает и гарантируют эмиссию ценных бумаг эмитента, осуществляет их покупку для дальнейшей перепродажи широкой публике. Андеррайтинг ценных бумаг - это организация эмиссии ценных бумаг для клиента - эмитента ценных бумаг и гарантирование в той или иной форме их размещения на первичном рынке.

В пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ про организацию эмиссии ценных бумаг ничего не упоминается, что может привести к возникновению коммерческих и налоговых рисков.

По мнению авторов, первичное размещение ценных бумаг эмитентом не признается реализацией (пп. 4 п. 3 ст. 39 НК РФ). Полученный при размещении акций эмиссионный доход учитывается в составе добавочного капитала (бухгалтерский счет 83 «Добавочный капитал»), и не признается доходом в целях налогообложения по налогу на прибыль. Доход, полученный эмитентом в оплату ценных бумаг, не учитывается в составе его доходов и не влечет возникновения прибыли (убытка) (пп. 3 п. 1 ст. 251, пп. 1 п. 1 ст. 277 НК РФ) и обязанности по исчислению и уплате налога на прибыль. Соответственно, расходы, связанные с организацией размещения вновь выпущенных акций, по мнению авторов, не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

В состав внереализационных расходов в соответствии с пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ, включены еще расходы, связанные с обслуживанием собственных ценных бумаг, в том числе расходы на услуги реестродержателя, депозитария, платежного агента по процентным (дивидендным) платежам, расходы, связанные с ведением реестра. В соответствии с ч. 2 ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. То есть расходами на обслуживание признаются расходы по акциям, внесенным в реестр акционеров. Перечисленные виды расходов в Соглашении не прописываются, так как связаны с обслуживанием акций, уже выкупленных российской компанией.

В состав внереализационных расходов в соответствии с пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ, включены расходы на предоставление информации акционерам в соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

В соответствии с положениями ст. 92 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» открытые акционерные общества обязаны раскрывать всю свою годовую отчетность, то есть нести расходы на ее публикацию и связанные с ними рисками.

В статье 30 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Субъектами раскрытия информации на рынке ценных бумаг являются эмитент, владелец эмиссионных ценных бумаг, профессиональный участник рынка ценных бумаг. Настоящая статья обязывает эмитента при регистрации проспекта ценных бумаг произвести раскрытие информации в форме ежеквартального отчета, а также сообщить о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента. Несоблюдение этого требования приводит к наступлению риска потери прозрачности и возможности искажения предоставляемой информации.

Приказом ФСФР РФ от 10.10.2006 № 06-117/пз-н (в ред. Приказов ФСФР РФ от 14.12.2006 № 06-148/пз-н, от 12.04.2007 № 07-44/пз-н, от 30.08.2007 № 07-93/пз-н, от 23.04.2009 № 09-14/пз-н, от 02.06.2009 № 09-17/пз-н, от 20.07.2010 № 10-47/пз-н)) утверждено Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (зарегистрировано в Минюсте РФ 27.11.2006 № 8532). Положение регулирует состав, порядок и сроки обязательного раскрытия информации акционерным обществом, раскрытия информации на этапах процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг, раскрытия информации в форме проспекта ценных бумаг, ежеквартального отчета эмитента ценных бумаг и сообщений о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг, а также устанавливает требования к порядку раскрытия эмитентами иной информации об исполнении обязательств эмитента и осуществлении прав по размещаемым ценным бумагам. В соответствие с пп. «к» п. 3.6.5 Указанного приказа в сети Интернет должны быть опубликованы текст финансовой (бухгалтерской) отчетности акционерного общества, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), а также текст итоговой части аудиторского заключения в случае, когда в отношении указанной финансовой (бухгалтерской) отчетности проведен аудит.

Таким образом, по мнению авторов, расходы, связанные с подготовкой бухгалтерской отчетности по МСФО и аудиту финансовой отчетности по МСФО, относятся в состав внереализационных расходов. Кроме того, в состав внереализационных расходов можно отнести и расходы, связанные с переводом на иностранный или русский язык документации, расходы, касающиеся публикации уведомлений, а также расходы и выплаты, понесенные в связи с подготовкой, организацией и координированием информационно-аналитического центра, хранящего информацию о российской компании.

В состав внереализационных расходов в соответствии с пп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ, включены и другие аналогичные расходы. К другим аналогичным расходам относятся подобные (близкие, схожие) расходы, конкретно не перечисленные в данном пункте. Но эти аналогичные расходы должны быть связаны только с организацией выпуска ценных бумаг и расходы, связанные с обслуживанием собственных ценных бумаг.

Таким образом, анализ действующего законодательства показал, что риски, связанные с правильной квалификацией расходов очень высоки, и для их снижения необходимо убедиться, что понесенные российской компанией расходы на консультационные и юридические услуги, оказанные андеррайтером, связаны именно с расходами по раскрытию информации, перечисленной в Приказе ФСФР РФ от 10.10.2006 № 06-117/пз-н. Только в этом случае такие расходы российская компания может учесть их при уменьшении налоговой базы по налогу на прибыль, да и то при наличии надлежаще оформленных документов. Если же расходы на консультационные и юридические услуги не относятся к раскрытию информации, перечисленной в Приказе ФСФР РФ от 10.10.2006 № 06-117/пз-н, то такие расходы не могут уменьшать налоговую базу по налогу на прибыль.

Можно сделать вывод, что правильная квалификация и организация учета расходов операций по размещению ценных бумаг способствует снижению как коммерческих, так и налоговых рисков.

Литература:

  • 1. Гражданский кодекс РФ
  • 2. Налоговый кодекс РФ
  • 3. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
  • 4. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
  • 5. Постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации»
  • 6. Приказ ФСФР РФ от 10.10.2006 № 06-117/пз-н (в ред. Приказов ФСФР РФ от 14.12.2006 № 06-148/пз-н, от 12.04.2007 № 07-44/пз-н, от 30.08.2007 № 07-93/пз-н, от 23.04.2009 № 09-14/пз-н, от 02.06.2009 № 09-17/пз-н, от 20.07.2010 № 10-47/пз-н)) «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»
  • 7. Гулькин П.Г. Англо-русский толковый словарь терминов по IPO. СПб.: ООО «Аналитический центр Альпари СПб», 2002
0
Ваша оценка: Нет
Партнеры
 
 
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
Would you like to know all the news about GISAP project and be up to date of all news from GISAP? Register for free news right now and you will be receiving them on your e-mail right away as soon as they are published on GISAP portal.