facebook
twitter
vk
instagram
linkedin
google+
tumblr
akademia
youtube
skype
mendeley
Global international scientific
analytical project
GISAP
GISAP logotip
Перевод страницы
 

НОВЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПАРАДОКСЫ ИЛИ НОВЫЕ ЗАКОНЫ НАСЫЩЕННЫХ РЫНКОВ

НОВЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПАРАДОКСЫ ИЛИ НОВЫЕ ЗАКОНЫ НАСЫЩЕННЫХ РЫНКОВ
Stasys Girdzijauskas, доктор экономических наук, профессор

Vilnius University, Литва

Участник первенства: Национальное первенство по научной аналитике - "Литва";

Открытое Европейско-Азиатское первенство по научной аналитике;

УДК 330

В статье представлены недавно открытые, новые экономические законы, существенно влияющие на развитие экономики как в региональномтак и в мировом масштабах. Под новыми экономическими законами понимаются два парадокса насыщенных рынков: парадокс увеличения доходности и парадокс долговой ловушки (долговой ямы). Указанные экономические законы при насыщении рынка  действуют иначе по сравнению с обычными, ненасыщенными рынками. Поэтому они долго были незамеченны или неправильно поняты. Новые экономические законы играют ключевую роль при возникновении хозяйственного спада или  экономического кризиса. Правильное понимание экономических законов позволит достигнуть сбалансированное экономическое развитие.

Ключевые слова: экономические законы, парадоксы, насыщение рынка, процент, логистический анализ, перепроизводство.

New economic paradoxes or new laws of the saturated markets. The paper introduces the lately discovered new economic laws that have a great impact on economics both on the regional and world level. By new economic laws we understand two paradoxes of saturated markets: the paradox of growing returnability and the paradox of debt trap. Under the condition of market saturation, these economic laws operate in a different way than under ordinary conditions when the markes are unsaturated. Therefore these laws have not been noticed for a long time or wrongly understood. New economic laws perform a crucial role in the formation of declines and during the economic crises. Rightly understood, the economic laws would allow for the balansed economic expansion.

Keywords: economic laws; paradoxes; market saturation; percentage; logistic analysis; overproduction.

 

В экономико-финансовых расчетах широко применяются сложные проценты. Недавние исследования насыщения среды ограниченной емкости показали, что сложные проценты являются всего лишь частным случаем общей модели, называемой логистическими процентами. Логистические проценты являются моделью ограниченного роста и позволяют моделировать насыщение рынка инвестируемым капиталом.  Логистические проценты имеют вид (Girdzijauskas, S., 2002):

где К– капитал, накопленный за nпериодов времени, n–время (число периодов) накопления, К0 - начальная величинакапитала, i- процентная ставка, выраженная в тех же единицах времени, чтои время n, Кр- потенциальная величина капитала(объема рынка, ограничивающий рост капитала).

На основе логистических процентов (1) была создана новая экономическая теория Логистическая теория управления финансами (GirdzijauskasS., 2006, 2008). За основу этой теории (за основной парадигмой) была принята общая (логистическая) модель процента (общая модель роста капитала).  Логистические проценты позволяют выполнят все операции, которые имеют место при расчетах со сложными процентами: расчитывать временую стоимость денег, дисконтировать денежные потоки, определять ануитеты, ренты, оценивать проекты и т.д. Основным достижением логистической теории является то, что появилась возможность исследовать поведение капитала в условиях насыщения (Sterman, J.D., 2000,Sornette D., 2003). На основе этого выявилось, что инвестирование в рынках ограниченной величины (емкости) приводит к существенно другим результатам, по сравнению с неограниченными рынками.

Новые экономические парадоксы (законы)

Специфика логистической тории (логистический анализ) позволил выявить два новых экономических закона, возникающих именно в насыщеных рынках. Под новыми экономическими законами, как увидим дальше, понимаются два парадокса насыщенных рынков: парадокс увеличения доходности и парадокс долговой ловушки (долговой ямы). 

Необходимо заметить, что насыщение рынка в свою очередь чаще всего означает перепроизводство соответствующих товаров или услуг.

Моделирование инвестиционного пузыря. Парадокс увеличения доходности

Кратко рассмотрим аргументы и предположения, обосновывающие и доказывающие существования новых экономических  парадоксов. Проанализируем уравнение (1). Ее можно преобразовать в форму пригодную для дисконтирования денежных потоков.Дисконтирование часто применяется для определения чистого дисконтированного дохода (Net Present Value – NPV) и внутренней нормы доходности (Internal Rate of Return – IRR). При моделировании финансовых пузырей важно определить зависимость внутренней нормы доходности  от  степени насыщения рынка. Логистическая внутренняя норма доходности (Logistic Internal Rate of Return–LIRR) находится из уравнения (GirdzijauskasS., 2008, GirdzijauskasS., ?treimikien? D. 2010)

,

где Kj член потока платежей. Когда Kj <0 имеем издержки проекта,  когда   Kj> 0 – доходы  проекта.

Внутренняя норма доходности – это ставка дисконтирования, при которой  чистый дисконтированный доход (NPV) равен нулю. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтиро­ванных к сегодняш­нему дню. В общем случае определение внутренней нормы доходности весьма сложный процесс.

Давайте рассмотрим более простой случай. Такая модель оказывается особенно простой, если будем дисконтировать только один платеж в размере одной денежной единицы и только в протяжении одного периода времени. Уравнение (1) решим по отношению процентной ставки i, учитывая, что K > K0= 1 иn = 1.В данном случае для определения внутренней нормы доходности (LIRR = i)используем такое упрощенное выражения:

где знаменатель уравнения (1– K/Kp)является фактором, ограничивающим скорость роста капитала. Хотя выражение довольно простое, полученные результаты мало отличаются от результатов общего случая.

На основе формулы (2) построим график зависимости внутренней нормы доходности LIRR(1) инвестиций от степени заполнения рынка, где K0= 1 ir K = 1,1; Kp>1,1(рис. 1).

Данный график соответствует инвестиционной ситуации, когда в настоящее время инвестируется одна денежная единица, а через год (через один период наращивания процента) инвестиция становится равной 1,1 денежной единицы. Однако этот результат получается только тогда, когда степень насыщения рынка равна нулю, т.е. если рынок является неограниченной емкости. Если же рынок является ограниченной величины и насыщен, скажем, 20%, то за тот же период, ставка будет равна 12,5%, а при насыщении рынка 50%, начальная процентная ставка удвоится. Более того – если же рынок будет насыщен 99%, то начальная процентная ставка за тот же период повысится в 100 раз. Можно предположить (это подтверждает и анализ реальных ситуаций), что ускоряющийся рост доходности при насыщении рынка раздувает финансовый пузырь (Чиркова E.,2010).

Анализируя график и учитывая процессы, происходящие в реальной экономике, приходим к выводу, что экономические (финансовые) пузыри раздуваются в результате насыщения рынка. С другой стороны, на рынке неограниченной емкости, доходность является постоянной и таким образом не остается повода для формирования финансового пузыря. Надо заметить, что насыщение рынка с одной стороны нагревает экономику, а с другой – стимулирует появление скрытого перепроизводства (GirdzijauskasS., 2011, Kirman A., 2010).

Рис. 1. Зависимость внутренней нормы доходности инвестиции "покупай сейчас - продавай через год" от степени заполнения рынка при K0= 1,K= 1,1иKp>1,1

Надо подчеркнуть, что в частично илиполностьюзакрытыхрынках, таких как рынок недвижимости, рынки редких товаровитому подобных,пузыри формируются не из за иррациональности участников рынков, как думают некоторые экономисты, а на оборот – из за весьма рационального желания хорошо заработать.

В данном примерерассмотренпростейшийслучай. Тем не менее,следует отметить,что моделированиеобщего случая, т. е. случая, когда членов денежногопотока иоцениваемых  периодовявляется большеодного, получаются вполнеаналогичные результаты(GirdzijauskasS., 2011).

Фундаментальное объяснение существования рыночного (финансового)пузыря предполагает, что существует феноменальное явление экономики, которое может быть идентифицировано как закон (парадокс) повышения доходностирынка или как закон (парадокс) повышения эффективности популяции при развитии ее в насыщенной среде.  Парадокс можно сформулировать следующим образом: развитие популяции в насыщенной среде всегда быстрее, чем в ненасыщенной, а темп роста зависит от степени насыщенности, при этом, когда степень насыщения приближается к единице, скорость роста становится неограниченным.

Указанный парадокс не может быть объяснен классической экономической теорией, так как классическая теория не позволяет оценить степень насыщения рынка. Между тем, насыщение рынка и является фактором, действующим на экономический рост (прежде всего на рост капитала)  парадоксальным образом: при увеличении насыщенности (и, соответственно, перепроизводства) рентабельность не убывает, а растет.

Парадокс долговой ловушки

Наряду с парадоксом повышения рентабельности при насыщении рынка, существует и другой парадокс, возникающий по той же самой причине, т.е. по причине насыщение рынка. Это парадокс долговой ловушки или кредитной ямы.Его можно было бы определить следующим образом: если инвестируется в закрытом рынке (в рынке ограниченной емкости), то темпы роста долга опережают темпы роста собственного капитала, кроме того, разница скоростей роста в начале являвшейся незначительной, после определенного числа периодов существенно возрастает. С другой стороны, если рынок является ненасыщенным, то темпы роста собственного и заемного капиталов  являются одинаковыми.

Рассмотримнакопление капитала при помощи логистической модели роста (1). При моделировании приходится оценивать специфику накопления заёмного капитала.Если накопление моделируется при помощи модели сложных процентов, то динамика как собственного, так и заемного капитала  одинакова. В то же время,логистическая модель подчеркивает специфическое поведение заемного капитала: рост долга гораздо динамичнее, чем рост собственного капитала. Это подчеркивает отрицательную специфику поведения заемного капитала в насыщенной среде, т.е. в условиях перепроизводства.

На рис. 2показнрост инвестированного (началного) капитала,  состоящего из двух компонентов: собственного капитала, равного 2 денежным единицам (K02= 2)  и заемного капитала, равного 1 денежной единице (K01= -1). Такое инвестирование принято называть инвестированием с рычагом. Моделирование ведется  на основе формулы (1), при этом каждый компонент вначале рассчитывается отдельно, а в итоге суммируется.Кроме того моделирование происходитв полностью открытомичастично (10%)  насыщенномрынках.Верхняя кривая представляет собой рост капитала в открытом (ненасыщенном) рынке. При моделировании ненасыщенного рынка значение Kp берется на много раз больше (например, в 106 раз) начального капитала K0. Нижняя кривая представляет точно такой же капитал, но рост его происходит в частично (10%) насыщенном  рынке.

Рис. 2. Кредитная ловушка: зависимость логистической будущей стоимости от количества  периодов накопления, когда  i = 0,1, K01= -1,  K02= 2

Здесь мы наблюдаем особенно важный факт – инвестиционный капитал в насыщенном рынке ведет себя совершенно по-другому, чем в ненасыщенном. Только в самом начале роста оба графика являются схожими. Впоследствии, диаграммы роста расходятся, а сдвадцать седьмого периода рост в насыщенном рынке (нижняя кривая) постепенно превращается в безудержное падение.При увеличении насыщении рынка, падение начинается гораздо раньше. Разницу между ординатами этих кривых можно считать риском инвестирования в количественном выражении (Girdzijauskas S., ?treimikien? D., 2010,Girdzijauskas S., Mialik A., Dubnikovas M., 2012).

Эти графики показывают, что насыщение рынка кардинально меняет условия инвестирования с рычагом. Различная кривизна кривых, приведенных на рис. 2, показывает, что, в зависимости от условий рынка, те же инвестиции могут дать совершенно противоположные результаты: на открытом рынке могут быть получены солидные прибыли, в то время, как в насыщенном рынке возможны высокие потери. Отсутствие понимания процессов, происходящих на рынке, и формирует главный риск инвестирования.

Выводы

В итоге можно сделать следующие выводы: применение общей модели процента позволило выделить новые экономические парадоксы (законы), которые объясняют появление финансовых пузырей и возникновение экономических кризисов. Под новыми экономическими законами понимаются два парадокса насыщенных рынков: парадокс увеличения доходности и парадокс долговой ловушки (долговой ямы). Анализ выявляет истоки кризиса и показывает, что основные причины возникновения нестабильных экономических ситуации является перепроизводство, вызванное насыщением рынка. Зная об этом можно говорить о возможностях управления кризисом.

 

Литература:

  1. Girdzijauskas, S  (2002). Draudimas: kiekybin? finansin? analiz? (Insurance: Quantitative Financial Analysis). Kaunas: Naujasis Lankas, p. 102. (in Lithuanian)
  2. Girdzijauskas, S. (2006). Logistic Theory of the Capital Management: Deterministic Methods; Vilnius University Publishing House: Vilnius, Lithuania,; p. 232. (in Lithuanian).
  3. Girdzijauskas S.A., (2011). Sovereign Debt Crisis; Logistic Analysis. Vilnius: VUL. 40p.
  4. Girdzijauskas S., (2008). The Logistic Theory of Capital Management: Deterministic Methods; Monograph No 1, published a peer-reviewed Supplement A to Transformations in Business & Economics, Vol. 7, No 2(14), , 163 p.
  5. Girdzijauskas S., Mialik A., Dubnikovas M.,(2012).Financial Leverage Trap. International Journal of Business and Social Science ISSN 2219-1933 (Print), 2219-6021 (Online) Vol. 3 No. 11; June 2012, p. 29-37.
  6. Girdzijauskas S., Streimikiene D.,  Mialik A., (2012). Economic Growth, Capitalism and Unknown Economic Paradoxes. Sustainability 2012, 4, p. 2818-2837.
  7. Girdzijauskas S., ?treimikien? D., (2010). The Role of Logistic Analysis in Economic Theory. Коллективнаямонография: ЭкономическиесистемыиихтрансформациявХХIвеке: теория, методология, практика. Экономическиеисследования/ подред. д.э.н., проф. А.А. Абишева, д.э.н. Т.И.Мухамбетова, - Алматы: Экономика,– 900 стр., 706-722 стр. 
  8. Girdzijauskas S., ?treimikien? D.,(2010).  Logistic Analysis of Business Cycles, Economic Bubbles and Crises. Chapter 3. Business Intelligence in Economic Forecasting: Technologies andTechniques. Publisher in the USA by Information Science Reference (animprint of  IGI Global).; 45-64 p.
  9. Kirman A, (2010). TheEconomicCrisisis a CrisisforEconomicTheory, CESifoEconomicStudies, 56 (4): 498-535.
  10. Sornette D., (2003). Why Stock Markets Crash: Critical Events in Complex Financial Systems.   Princeton University Press.
  11. Sterman, J.D., (2000). Business Dynamics: Systems Thinking and Modeling for a Complex World; McGraw—Hill Higher Education: Columbus, OH, USA, 2000; p. 950.
  12. Чиркова E., (2010).  Анатомия финансового пузыря. М.; ООО «Кейс», 263 c.
0
Ваша оценка: Нет Средняя: 6.7 (19 голосов)
Комментарии: 13

Andrey Marenkov

Очень интересная статья. Автор выявляет истоки кризиса и пути управлением кризисом. Успехов Вам в дальнейшей творческой деятельности

Бойченко Екатерина Степановна

Очень интересная, оригинальная и весьма актуальная работа, заслуживающая положительной оценки.

Ибрагимов Муслим Азад оглы

Работа понравилась, поскольку применима на практике. Кроме того, полезна при формировании финансовой политики государства, которое стремясь к устойчивости часто приводит к появлению проблем насыщенности рынков и долговой ямы!

Казбеков Бекет

В статье рассмотрены законы, существенно влияющие на развитие экономики: парадокс увеличения доходности и парадокс долговой ловушки (долговой ямы). Их использование в анализе позволяет выявить истоки кризиса и показывает, что основные причины возникновения нестабильных экономических ситуаций является перепроизводство, вызванное насыщением рынка. Таким образом возникает возможность управления кризисом. Актуальная работа, представляющая научный и практический интерес, заслуживающая высокой оценки. Желаю дальнейших успехов. beket

Швыданенко Генефа Александровна

Работа актуальная, имеет практическую ценность для специалистов, работающих на предприятиях и также интересна научным сотрудникам.

Зульфугарзаде Теймур Эльдарович

Очень интересная, оригинальная и весьма актуальная работа, заслуживающая высокой позитивной оценки.

Петрухина Елена Владимировна

Очень хорошая добротная работа. Заслуживает высокой оценки.

Marenkov Nikolay

Работа очень интересна и актуальна. Творческих Вам успехов.

Грошев Игорь Васильевич

Логичность в изложении материала, список литературы, теоретическая и практическая значимость анализируемой проблемы - все это подтверждает актуальность выбранной темы. Виден авторский подход к ее решению. Работа получилась целостной с показом истоков эк. кризиса и основных причин возникновения нестабильных экономических ситуаций.

Романович Людмила Геннадьевна

Интересная работа. Четко виден личный творческий вклад автора в исследуемые проблемы. Тема работы актуальна. Материал изложен методично. Успехов в дальнейших исследованиях!

Нестеренко Константин Михайлович

Очень интересная целостная работа. Заслуживает особого внимания и высокой оценки. Тема работы актуальна. Проблема достаточно глубоко исследована автором. Материал изложен методично.

Чиладзе Георгий Бидзинович

Работа имеет как теоретическое и прикладное значение. Желаю дальнейших творческих успехов автору

Дидух Вероника Валерьевна

Очень интересная и полезная статья, действительно при правильном прменении данной модели позволит выделить новые экономические парадоксы (законы), которые объясняют появление финансовых пузырей при возникновение экономических кризисов.
Комментарии: 13

Andrey Marenkov

Очень интересная статья. Автор выявляет истоки кризиса и пути управлением кризисом. Успехов Вам в дальнейшей творческой деятельности

Бойченко Екатерина Степановна

Очень интересная, оригинальная и весьма актуальная работа, заслуживающая положительной оценки.

Ибрагимов Муслим Азад оглы

Работа понравилась, поскольку применима на практике. Кроме того, полезна при формировании финансовой политики государства, которое стремясь к устойчивости часто приводит к появлению проблем насыщенности рынков и долговой ямы!

Казбеков Бекет

В статье рассмотрены законы, существенно влияющие на развитие экономики: парадокс увеличения доходности и парадокс долговой ловушки (долговой ямы). Их использование в анализе позволяет выявить истоки кризиса и показывает, что основные причины возникновения нестабильных экономических ситуаций является перепроизводство, вызванное насыщением рынка. Таким образом возникает возможность управления кризисом. Актуальная работа, представляющая научный и практический интерес, заслуживающая высокой оценки. Желаю дальнейших успехов. beket

Швыданенко Генефа Александровна

Работа актуальная, имеет практическую ценность для специалистов, работающих на предприятиях и также интересна научным сотрудникам.

Зульфугарзаде Теймур Эльдарович

Очень интересная, оригинальная и весьма актуальная работа, заслуживающая высокой позитивной оценки.

Петрухина Елена Владимировна

Очень хорошая добротная работа. Заслуживает высокой оценки.

Marenkov Nikolay

Работа очень интересна и актуальна. Творческих Вам успехов.

Грошев Игорь Васильевич

Логичность в изложении материала, список литературы, теоретическая и практическая значимость анализируемой проблемы - все это подтверждает актуальность выбранной темы. Виден авторский подход к ее решению. Работа получилась целостной с показом истоков эк. кризиса и основных причин возникновения нестабильных экономических ситуаций.

Романович Людмила Геннадьевна

Интересная работа. Четко виден личный творческий вклад автора в исследуемые проблемы. Тема работы актуальна. Материал изложен методично. Успехов в дальнейших исследованиях!

Нестеренко Константин Михайлович

Очень интересная целостная работа. Заслуживает особого внимания и высокой оценки. Тема работы актуальна. Проблема достаточно глубоко исследована автором. Материал изложен методично.

Чиладзе Георгий Бидзинович

Работа имеет как теоретическое и прикладное значение. Желаю дальнейших творческих успехов автору

Дидух Вероника Валерьевна

Очень интересная и полезная статья, действительно при правильном прменении данной модели позволит выделить новые экономические парадоксы (законы), которые объясняют появление финансовых пузырей при возникновение экономических кризисов.
Партнеры
 
 
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
Would you like to know all the news about GISAP project and be up to date of all news from GISAP? Register for free news right now and you will be receiving them on your e-mail right away as soon as they are published on GISAP portal.