facebook
twitter
vk
instagram
linkedin
google+
tumblr
akademia
youtube
skype
mendeley
Wiki
Global international scientific
analytical project
GISAP
GISAP logotip

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

Автор Доклада: 
Сембиева Л.М.
Награда: 
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

УДК 332.1:336.25(574)

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

Сембиева Ляззат Мыктыбековна, д-р экон. наук, доцент
Евразийский национальный университет им. Л. Н. Гумилева

Эффективное управление и целенаправленное использование внутренних ресурсов финансового сектора является важнейшим условием, позволяющим структурировать действующий финансовый сектор и максимально качественно и в полном объёме удовлетворять потребности бизнеса, населения и государства в обеспечении дополнительных финансовых ресурсов.
Ключевые слова: инвестиционный процесс, сбережения, финансовый рынок, финансовые институты, трансформация, домашние хозяйства.

An effective management and aim-oriented using of the financial sector’s resources is the most important condition that allows to structure modern financial sector and to satisfy business, society’s and government’s needs in extra financial resources with maximal quality and in the whole volume.
Keywords: investment process, savings, financial market, financial institutes, transformation, house holdings. 

Вовлечение сбережений в инвестиционный процесс предполагает наличие совокупности инструментов, форм и методов, обеспечивающих капитализацию части доходов домашних хозяйств, способствующих их сохранению и возрастанию, то есть особого механизма трансформации сбережений населения в инвестиции.
Современный механизм трансформации сбережений населения в инвестиции представляет собой сложную систему взаимосвязанных элементов. Основные характеристики:
• многосубъектность: население, осуществляющее сбережение и являющееся поставщиком денежного капитала, хозяйствующие субъекты, предъявляющие на него спрос, разнообразные кредитно-финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие между различными группами субъектов. Особая роль принадлежит государству как регулятору данного процесса;
• взаимопереплетение различных видов инвестиций: реальных, которые расширяют масштабы производства, обеспечивают рост национального дохода и социально-экономическое развитие страны; финансовых, с помощью которых происходит перелив капитала, обеспечивается «ликвидность» инвестиций, позволяющая быстро превратить финансовые активы в деньги; прямых, предоставляющих возможность самостоятельно выбрать объект инвестиций и реально участвовать в управлении компании; косвенных, снижающих риски инвестирования за счет диверсификации вложений и профессионального управления;
• многообразие инструментов, с помощью которых сбережения населения вовлекаются в экономический оборот в качестве инвестиционных ресурсов;
• существование различных форм инвестирования: индивидуального и коллективного, непосредственного и опосредованного;
• наличие разных моделей, обеспечивающих реализацию мотивов и достижение конкретных экономических и социальных целей.
Финансовый рынок, являющийся основой механизма трансформации сбережений населения в инвестиции, обеспечивает согласование интересов инвестора и сберегателя. Но это достигается за счет упорядочивания процессов, которые на нем происходят.
На современном этапе развития экономики Казахстан государство создает ряд благоприятных условий для привлечения инвестиций в реальный сектор, в том числе и сбережений населения. Так, в республике депозиты населения застрахованы Фондом гарантирования вкладов физических лиц. Сегодня гарантированная сумма возврата депозитных средств составляет 5 млн. тенге на одного вкладчика. В целях повышения устойчивости внутренних источников при формировании базы фондирования банков, обеспечения стабильности финансовой системы и защиты интересов депозиторов в сентябре 2010 года Национальным Банком был увеличен уставной капитал АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» на 11 млрд. тенге. Общая капитализация Фонда составляет 121 млрд. тенге, резерв возмещения по итогам 2010 года составил 126,1 млрд. тенге.
Необходимо отметить, что в накопительной пенсионной системе действует государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных взносов вкладчиков. Государство в лице Комитета финансового надзора осуществляет регулирование и надзор за деятельностью финансовых институтов, что вызывает постепенный рост доверия населения к институциональным инвесторам.Следует отметить, что деятельность финансовых институтов по использованию сбережений населения зависит от уровня развития рынка ценных бумаг и его институциональной инфраструктуры. Однако, оценивая перспективы развития отечественного фондового рынка, можно сказать, что он не будет определять в ближайшем будущем главную роль в финансировании реального сектора экономики. Для нормального функционирования фондового рынка у нас нет достаточного количества листинговых предприятий, а крупные компании, как правило, выходят на внешние рынки заимствования капитала.
В Казахстане основные инвесторы - это банки и пенсионные фонды. Анализ деятельности БВУ позволил нам сделать следующий вывод. За период начала 2005 г. по 2010 г. отношение вкладов клиентов к ВВП выросло с 27,4% до 35,4 %, т.е. на 10,2 % (таблица 1), при этом из-за высоких темпов роста валового внутреннего продукта объем депозитов по отношению к ВВП снизился.

Если рассматривать вклады физических лиц, то в абсолютном выражении они увеличились в 4,3 раза, а именно с 448,0 млрд тенге в 2005 г. до 1937,4 млрд тенге на конец 2010 г. За анализируемый период их доля составляет четверть всех вкладов клиентов. С ростом сбережений населения растут и инвестиции банков второго уровня (таблица 2).

При этом следует отметить, что существенное замедление кредитной активности, наблюдаемое в 2008 и 2009 году (рост на 2,8% и 2,5%, соответственно), в 2010 году привело к снижению кредитования. За 2010 год объем кредитов банков экономике понизился на 0,6% до 7 596,5 млрд. тенге (51,3 млрд. долл. США). Показатель отношения кредитов банков экономике к ВВП в 2010 году по сравнению с 2009 годом понизился с 44,9% до 35,3%. При этом снижение кредитной активности происходило только в валютном сегменте кредитного рынка. Кредиты в иностранной валюте за 2010 год снизились на 13,1% до 3 213,4 млрд. тенге, в национальной валюте - повысились на 11,1% до 4 383,1 млрд. тенге. В результате удельный вес тенговых кредитов повысился с 51,6% до 57,7%.
Привлечением сбережений населения, как уже отмечалось ранее, занимаются и накопительные пенсионные фонды, страховые компании и паевые инвестиционные фонды. У каждого из них свои специфические цели, условия и сроки привлечения (таблица 3).

Анализ деятельности накопительных пенсионных фондов Казахстана показал следующие результаты. На 1 января 2011 года объем инвестированных пенсионных активов составил 2 223,8 млрд. тенге, увеличение за 2010 год составило на 384,2 млрд. тенге или 20,9%.В инвестиционном портфеле накопительных пенсионных фондов доля государственных ценных бумаг эмитентов РК составляет 44,3% (1 000,6 млрд.тенге) от общего объема инвестированных пенсионных активов и относительно аналогичного показателя по состоянию на 1 января 2010 увеличилась на 33,7% или 252,0 млрд. тенге. Доля негосударственных ценных бумаг эмитентов РК по состоянию на 1 января 2011 года составила 34,03% от общего объема инвестированных пенсионных активов (756,6 млрд. тенге). На 01 января 2011 года доля ценных бумаг, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам ценных бумаг, составила 1,54% от общего объема пенсионных активов, что в абсолютном выражении составило 35,02 млрд.тенге.
Следующим институтом, способствующим трансформации сбережений населения в инвестиции, выступают страховые компании.Это обусловлено тем, что объемы привлекаемых денежных средств и доходы от активных операций, как правило, значительно превышают суммы страховых выплат, что позволяет страховым организациямпостоянно увеличивать инвестиционные вложения в доходные сферы хозяйствования, перспективные проекты, долгосрочные ценные бумаги, под недвижимость и т.д. Страховой рынок Казахстана характеризуется тем, что страховые премии с 2005 года по 2007 год увеличились в 2,2 раза, а начиная с 2008 года, произошло их снижение на 33%. Это объясняется влиянием мирового финансового кризиса, из-за которого страхователи сократили свои расходы, в том числе и на страхование. А также сокращение добровольного имущественного страхования за последние два года почти в 2 раза объясняется снижением потребительского кредитования банками второго уровня.Совокупный объем страховых премий, принятых страховыми (перестраховочными) организациями по договорам прямого страхования за 2010г. составил 139 963,9 млн. тенге, что, на 23,5% больше объема, собранного за прошлый год. Объем страховых премий по обязательному страхованию превысил аналогичный показатель прошлого года на 16,2%, по добровольному личному страхованию увеличение составило 60,3%, по добровольному имущественному страхованию увеличение равно 14,0%.
Но снижение страховых премий не коснулось в части сбережений населения. Речь идет о добровольном личном страховании, которое является долгосрочным накопительным продуктом. Данный продукт имеет тенденцию повышения, так за последние три года увеличились почти в 3 раза.
Еще одним инструментом привлечения сбережений населения в скором времени могут стать паевые фонды. В связи с принятием нового Закона об инвестиционных фондах, в Казахстане появились первые фонды, которые могут стать альтернативной формой привлечения сбережений мелких инвесторов. Начиная с 2004 года, сначала стали создаваться закрытые ПИФы, а в 2005 году - открытые и интегральные ПИФы. На 01.01.2011г. количество ПИФов составляет 162, за год их количество снизилось на 20. Данное снижение было обусловлено финансово-экономическим кризисом, что привело к снижению стоимости активов казахстанских эмитентов и снижению доходности по другим инвестиционным инструментам. Это в свою очередь привело к оттоку средств населения из системы коллективного инвестирования, при этом следует отметить, что число пайщиков выросло с 1926 до 1984, в том числе физических лиц с 1827 до 1910. Однако, если учесть, что в Казахстане проживают 11 миллионов трудоспособного населения, то из каждого 5 500 трудоспособного гражданина только 1 является пайщиком ПИФа. По нашему мнению, это очень низкий показатель.

Совокупные активы паевых инвестиционных фондов на начало 2005 г. составляли 389 млн тенге, а к 2011 г. возросли более, чем в 680 раз. Если рассмотреть их по видам, то более быстрыми темпами растут активы закрытых паевых инвестиционных фондов, по интегральным и открытым видам наблюдается снижение во время финансового кризиса.
Таким образом, ПИФы сегодня являются одним из динамично развивающихся институциональных инвесторов. Это единственные инвесторы, которые значительную часть своих активов размещают в реальный сектор экономики. В 2010 году 64,6% своих активов они инвестировали в капитал юридических лиц, в строящиеся и реконструируемые объекты недвижимого имущества, в земельные участки и здания и сооружения. Кроме этого в структуре инвестиционного портфеля 13,2% занимают портфельные инвестиции.
Создание института инвестиционных фондов, по общему мнению, должно способствовать максимальному вовлечению в экономику страны накоплений населения с использованием возможностей рынка ценных бумаг. Для решения задачи использования сбережений населения необходимо развитие финансовых институтов, оказывающих сберегательные услуги, их инфраструктуры и финансового рынка в целом. Инфраструктура рынка не может развиваться полностью и динамично, если на нем работают только оптовые потребители. Поэтому выход на рынок домашних хозяйств потребует развития новых технологий и форм организации работы. Мировой опыт свидетельствует, что именно высокая доля мелких инвесторов в структуре акционерных капиталов обеспечивает надежность и ликвидность рынка, а так же приобретение государством дополнительной возможности регулирования денежной массы. Это особенно актуально в развивающихся экономиках, когда инфляционная составляющая тормозит ход рыночных преобразований.
Созданию более благоприятных условий для вовлечения населения в активное производительное использование сбережений должно также способствовать поощрение различных форм кредитной самоорганизации широких масс: кредитных товариществ, кооперативов и союзов. Известно, что институты кредитной кооперации широко развиты во многих странах. Подобные структуры в отечественных условиях могли бы решить многие накопившиеся проблемы на региональном уровне, на базе развития интереса населения к инвестиционному размещению личных сбережений.
При этом следует реализовать следующие принципы привлечения сбережений населения в инвестиции:
- необходимо располагать обоснованными приоритетами, которые позволяют регулировать вовлечение средств населения в хозяйственный оборот в соответствии с конкретными целями социально-экономической политики.
-необходима система гарантий благосостояния граждан и домохозяйств, участвующих в размещении своих резервных средств в финансовых институтах, инвестирующих в реальный сектор экономики;
-упорядочение в интересах страны в целом прав, функций и ответственности в процессе выбора способов и условий привлечения и использования сберегательных средств.
Не маловажным для привлечения в экономику сбережений домашних хозяйств в организованной форме является возрастание доверия населения ко все большему числу финансовых институтов, расширение круга используемых им инструментов и тем самым более активное вовлечение сбережений населения в инвестиционный процесс. Следствием этого должно явиться повышение инвестиционной культуры населения, постепенное избавление от привязки сбережений к валюте, широко используемого населением для поддержания сохранности своих сбережений.

Литература:

9.66667
Ваша оценка: Нет Средняя: 9.7 (3 голоса)

ув. автор! работают ли в

ув. автор! работают ли в Казахстане потребительские кредитные кооперативы, которые также могут аккумулировать сбережения граждан. РГЭУ (РИНХ) Ростов-на-Дону, проводит курсы подготовки специалистов кредитной кооперации, работаем со всеми регионами РФ, такие микрофинансовые институты успешно развиваются, хотя не играют пока существенной роли на инвестиционном рынке. Спасибо.
Андреева О.В.

Ув.Ольга Валентиновна.

Ув.Ольга Валентиновна. Спасибо за вопрос. Развитие альтернативного парабанковского сектора также актуально для Казахстана. У нас получили развитие кредитные товарищества, микрокредитные организации и т.п., но на сегодня они не могут составить банкам конкуренции в сфере обслуживания населения, соответственно требуют особого внимания.
Партнеры
 
 
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
Would you like to know all the news about GISAP project and be up to date of all news from GISAP? Register for free news right now and you will be receiving them on your e-mail right away as soon as they are published on GISAP portal.