facebook
twitter
vk
instagram
linkedin
google+
tumblr
akademia
youtube
skype
mendeley
Wiki
Global international scientific
analytical project
GISAP
GISAP logotip

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО БАНКА РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ В УКРАИНЕ

Автор Доклада: 
Белякова О.В.
Награда: 
НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО БАНКА РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ В УКРАИНЕ

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО БАНКА РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ В УКРАИНЕ

 

Белякова О.В., соискатель

кафедра банковских инвестиций

Киевский национальный экономический университет имени В.Гетмана

 

В статье представлена краткая информация об истории, организации, составе Европейского банка реконструкции и развития. Деятельность Европейского банка реконструкции и развития в Украине, его инвестиционные и кредитные проекты на 2010-2011 год рассматриваются в статье. Объекты и суммы финансирования описываются автором статьи. Риски и прогнозы работы Европейского банка реконструкции и развития с украинскими организациями анализируются в статье.

Ключевые слова: Европейский банк реконструкции и развития, инвестиционный проект, финансирование, кредитование, валютные риски, секторы экономики.

Short information about history, arrangement, structure of European Bank for Reconstruction and Development is under consideration in the article. The activity of European Bank for Reconstruction and Development in Ukraine, its investment and credit projects for 2010-2011 are considered in the paper. The author describes entities and amounts of financing. Risks and forecasts of the cooperation of European Bank for Reconstruction and Development with Ukrainian organizations are analysed in the article.

Key words: European bank for Reconstruction and Development, investment project, financing, crediting, currency risk, sectors of the economy.

 

Европейский банк реконструкции и развития – инвестиционный механизм, созданный в 1991 году 61 странами и двумя международными организациями для поддержки рыночной экономики и демократии в 29 странах — от Центральной Европы до Центральной Азии.

Высший руководящий орган банка — Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как правило, министра финансов. Профессиональное стратегическое управление осуществляет другой орган — Совет директоров (23 человека), который отвечает за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов Европейского банка. Президент банка осуществляет оперативное управление деятельностью банка согласно указаниям Совета директоров. Президент избирается Советом управляющих большинством голосов на 4 года и может быть переизбран на второй срок.

Организация возникла в период, когда в государствах Центральной и Восточной Европы менялся политический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях перехода к рыночной экономике.

Европейский банк является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, Европейский банк вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Как и Мировой банк реконструкции и развития, Европейский банк привлекает средства за счет эмиссии облигаций. Особенностью операций Европейского банка реконструкции и развития является широкое привлечение средств в национальных валютах стран Восточной Европы.

Во всех своих инвестиционных операциях Европейский банк должен:

  • способствовать становлению в стране полноценной рыночной экономики, то есть обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода;

  • брать на себя риски в целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка;

  • применять рациональные принципы ведения банковской деятельности.

С помощью своих инвестиций Европейский банк содействует:

  • проведению структурных и отраслевых реформ;

  • развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства;

  • укреплению финансовых организаций и правовых систем;

  • развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора;

  • внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Являясь катализатором перемен, Европейский банк реконструкции и развития :

  • стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций;

  • привлекает отечественный капитал;

  • оказывает техническое содействие. [1]

Европейский банк реконструкции и развития – самый крупный инвестор в Украине. Банк предоставляет поддержку в самых разных сферах и отраслях, уделяя особое внимание финансовому сектору, а также малым и средним компаниям. К приоритетным для банка направлениям также относится сельское хозяйство и инфраструктура, в том числе транспорт и такие муниципальные услуги, как электроснабжение и телекоммуникации.

Европейский банк реконструкции и развития придает особое значение реформированию энергетики и внедрению энергоэффективных технологий. Одной из ключевых задач банка является обеспечение ядерной безопасности. Европейский банк управляет Чернобыльским фондом "Укрытие", который поможет Украине превратить Чернобыль в безопасную и экологически стабильную зону.

Постоянный офис Европейского банка реконструкции и развития в Украине открылся в апреле 1993 года на улице Софиевской, в самом центре исторической части города Киева. В офисе работает более 20 человек, в том числе банкиры, которые специализируются в разных отраслях экономики. Постоянный офис в Киеве представляет Европейский банк в диалоге с правительством Украины и играет важную роль в развитии украинского бизнеса. Одна из главных задач Европейского банка в Украине – улучшение инвестиционного климата.

Устав Европейского банка предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены принципам демократии. Забота об окружающей среде является составным элементом надежно работающей системы корпоративного управления и фигурирует во всех инвестиционных операциях Европейского банка.[2]

Международные финансовые организации, долгие годы финансировавшие в Украине в основном частные предприятия и банковские кредитные линии, в 2010 году серьезно пересмотрели свои приоритеты. Сейчас они главным образом кредитуют энергетические и инфраструктурные проекты и ссужают средствами госпредприятия. Отечественные компании интересуют иностранцев преимущественно как объекты для покупок.

В 2010 году Европейский банк профинансировал в Украине 20 проектов на общую сумму $650 млн. Львиную долю средств выделили под кредитные программы — $565 млн. Остальное — это инвестиции в капиталы либо напрямую от Европейского банка, либо через инвестиционные фонды. Крупнейший контракт был подписан в октябре: о кредитовании на $250 млн (175 млн евро) сооружения высоковольтной линии от Запорожской атомной станции (г. Энергодар) до Каховки.

Около $200 млн было вложено в корпоративный сектор, преимущественно в сельское хозяйство и пищевую промышленность, порядка $100 млн пришлось на все остальные отрасли экономики. Работа в банковском секторе в 2010 году сводилась преимущественно к проектам по торговому финансированию и кредитным линиям. Европейский банк не выделил ни одного субординированного долга (зачисляемого в капитал банка), тогда как в 2009 г. в проекты такого рода было вложено более $700 млн (в основном в банки с иностранным капиталом — Райффайзен Банк Аваль, УкрСиббанк, Укрсоцбанк, банк «Форум» и $250 млн — в государственный Укрэксимбанк). В 2010 г. было лишь одно небольшое вложение в капитал в финансовом секторе: $5 млн получила страховая компания Renaissance Life.

Главный сдерживающий фактор при реализации проектов в Украине в 2010 году - это невозможность финансирования проектов в гривне. Если бы у Европейского банка была возможность работать с нацвалютой, то в 2010 г. вложили бы в два раза больше средств. И дело не только в том, что банк остерегается кредитования в долларах и евро украинских компаний, не имеющих валютных поступлений, хотя, конечно, Европейский банк и видит в этом большие риски. В самих предприятиях во время кризиса изменилось отношение к валютным рискам, их руководство остерегается валютных обязательств в период неопределенности с курсом гривны. Правда, недавно в Верховную Раду был внесен законопроект, открывающий международным финансовым организациям доступ к гривневому кредитованию. К тому же Европейский банк реконструкции и развития начал налаживаться на этот счет диалог и с Нацбанком.

Кроме того, в ближайшее время проблемы могут возникнуть с кредитованием муниципальных проектов. Это объясняется тем, что с 1 января 2011 г. вступил в силу Бюджетный кодекс, которым ограничивается кредитование украинских городов под муниципальные гарантии. Города смогут гарантировать муниципальные проекты только в рамках так называемых бюджетов развития, которые относительно невелики. К тому же есть опасения, что решения по реализации таких проектов будут приниматься не на местах, а лишь в Киеве, что существенно осложнит процесс финансирования муниципальных, инфраструктурных и энергетических проектов.

В 2011 году упор будет делаться на финансирование частного сектора и на три основные отрасли: энергетику, энергоэффективность и АПК. По государственным программам банк снова сфокусируется на инфраструктурных проектах, требующих масштабного финансирования. Причем часть средств можно будет черпать из грантовых источников, имеется в виду созданный Евросоюзом по инициативе шведского правительства Фонд восточноевропейского партнерства по энергоэффективности и вопросам охраны окружающей среды (E5P) на 90 млн евро, который рассчитан на проекты в шести странах: Украине, Беларуси, Молдове, Армении, Азербайджане и Грузии.

Но уже сейчас можно говорить, что Украина станет приоритетной страной и львиная доля средств из этого фонда будет выделяться именно на ее проекты. Первые из них уже были профинансированы, это программы по реконструкции центрального отопления в Ивано-Франковске, Черкассах и Одессе. Работа по такого рода проектам интересна как и Европейскому банку, так и местным органам власти, поскольку они получают доступ к грантам, которые не требуют возврата. Яркий пример тому - финансирование проекта по модернизации системы центрального отопления в Житомире: город получит от банка до 10 млн евро кредита и ориентировочно до 5 млн евро по линии Фонда для подготовки реализации проекта.[3]

Можно сделать вывод, что банк начал менять политику работы в Украине. До кризиса ставку делалась на финансирование частных украинских компаний, и доля их проектов в общем портфеле достигала 50%. Еще 30% приходилось на государственные программы в энергетике и инфраструктуре и 20% — на финансовый сектор. В 2009 г. банк сделал приоритетной работу с украинской банковской системой: на нее пришлось 65% всего украинского финансирования. А в 2010 году Европейский банк в основном работал с государственным сектором. В итоге ему удалось полностью сбалансировать свой портфель в Украине, общий объем которого сейчас составляет 4,7 млрд евро. По 30% с небольшим приходится на каждое из трех направлений: частные компании, государственные структуры (энергетика и инфраструктура) и финансовый сектор.

По данным представительства Европейского банка реконструкции и развития в Украине в 2011 году банк будут интересовать, в основном, инвестиционные, а не кредитные вложения. Больше средств будет вложено в акционерный капитал компаний и Европейский банк будет участвовать в их деятельности как акционер. Конечно, проще выдать кредит и получать свои стабильные доходы. Но тогда речь идет исключительно о процентах. Другое дело инвестиции. Банк выделяет средства и, корректируя политику и стратегию компании, где-то за пять лет повышает ее рыночную стоимость. После чего может продать ее акции, но уже по гораздо большей цене, чем купили. Входя в состав акционеров, Европейский банк реконструкции и развития изначально ориентирует, что является не стратегическим, а портфельным инвестором, который впоследствии продаст свой пакет. Минимальное вложение по-прежнему будет находиться на уровне $10 млн, до 20–35% акций в зависимости от предприятия, то есть совокупная стоимость компании не сможет быть менее $35 млн. Сейчас банк работает над проектами покупки акций в фармацевтическом, аграрном секторах, а также в сфере производства строительных материалов.

Конечно, кризис повлиял на базовые условия банка по кредитным проектам. Если говорить о процентной ставке, то она привязана к ставкам LIBOR при кредитовании в долларах и к EURIBOR по евро. До кризиса они находились в рамках 2–3% годовых, а в его разгар опустились до 1% годовых. Но, хотя кредитные ресурсы стали для Европейского банка дешевле, банк не снизил стоимость новых кредитов, поскольку выросли его риски по различным проектам в Украине. Так, если до 2009 г. заемщики в среднем получали займы под 4–5% годовых, то сейчас — под 7–9% годовых. Хотя есть единичные случаи, где стоимость по-прежнему не превышает 5% годовых.

Следует отметить, в отличие от украинских банков, Европейский банк не пошел на сокращение сроков кредитования и по-прежнему финансирует проекты на 7–10 и более лет в зависимости от сектора. Причем начал выдавать займы не только под развитие компаний, но и под пополнение оборотного капитала, чего ранее никогда не делал в Украине. Банк пошел на такой шаг, как только украинские финансовые учреждения полностью свернули кредитование в разгар кризиса.

Изменились требования банка и в отношении объемов финансирования. Ранее банк брался за проект, если компания своими средствами участвовала в нем менее чем на 30%. Еще 35% суммы он находил на рынке (привлекали у других финансовых учреждений) и 35% выделял сам банк. Но как только украинские банки свернули кредитование, ЕБРР начал работать по схеме 50% на 50%: войдя в положение, банк стал брать половину риска на себя, но потребовал и от самих компаний увеличить свои риски с 30% до 50%.

Банк старается быть гибким не только по условиям, но и по срокам рассмотрения кредитных заявок и выделения средств. В разгар экономических потрясений во всем мире банк подготовил разные антикризисные продукты, позволяющие ему оперативно финансировать оборотный капитал компаний.

Европейский банк подписал рамочное соглашение с коллегами — рядом европейских фондов совместных инвестиций, где он также участвует в капитале. И теперь может привлекать их для софинансирования некоторых проектов. В результате заемщики имеют возможность получить кредиты не на протяжении пяти-шести месяцев, как ранее, а за два-три месяца.

Требования к финансовому состоянию заемщиков в 2010 году не изменились. Несмотря на возросшие риски, они остались на докризисном уровне. К тому же банк не исключили из списка потенциальных заемщиков ни один сектор экономики и готов рассматривать заявки на финансирование даже от компаний, работающих на рынке недвижимости, на который остальные банки давно махнули рукой. Изменения же требований в будущем будут зависеть от ситуации в экономике Украины.

Европейский банк реконструкции и развития очень консервативный банк и весьма требовательный при выдаче займов. Именно такой подход позволил ему избежать серьезных проблем с невозвратами. За время кризиса возникли сложности с погашением лишь нескольких корпоративных кредитов и одного банковского. Но они были временными: в двух случаях банк пошел на реструктуризацию, а во всех остальных смогли вернуть предприятия в старый график платежей. Была подписана и первая в Украине сделка по конвертации долга: задолженность Кредитпромбанка конвертировали с дисконтом в его акции, и Европейский банк вошел в состав акционеров.

Ни разу за 2009–2010 гг. банк не обращался за возмещениями по госгарантиям. Все государственные заемщики платят по своим кредитам. Сложности возникли лишь один раз в 2009 г., когда Украина жила без госбюджета. Из-за этого у властей на местах возникали проблемы с платежами, но это был чисто технический момент. И после принятия закона о госбюджете на 2011 год выплаты вернулись в первоначальный график.

В 2011 году Европейский банк планирует профинансировать украинские проекты на сумму $1,5 млрд. Увеличение этого лимита возможно при двух условиях: в случае увеличения в стране количества интересных проектов, а также при уменьшении объемов кредитования банком других стран. Грубо говоря, если в каком-то другом регионе, где представлен Европейский банк, финансирование застопорится, Украина сможет претендовать на неосвоенные средства.[4]


 

Литература:

    1. Wikipedia, электронная энциклопедия: - сайт. – Режим доступа:

http://ru.wikipedia.org/wiki

    1. E-news, международные организации, Европейский банк реконструкции и развития [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://e-news.com.ua/directory.

    2. Финансовая помощь от УБРР Украине в 2010 году составила 460 млн евро [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.goodvin.info/news/biznes

    3. Директор ЕБРР в Украине рассказал о новых кредитных проектах [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://maanimo.com/news/articles

0
Ваша оценка: Нет

The analysis

Scientific research is ascertaining the nature. Findings are adequate. Report deserves the attention of scientists and practitioners.
Партнеры
 
 
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
image
Would you like to know all the news about GISAP project and be up to date of all news from GISAP? Register for free news right now and you will be receiving them on your e-mail right away as soon as they are published on GISAP portal.